Reitan Kapital har ansvar for å forvalte overskuddslikviditet i REITAN på en profesjonell måte. Selskapets mandat er å ivareta og utvikle finansielle verdier for REITAN ved siden av eksisterende forretningsområder. Disse verdiene skal bidra til soliditet og langsiktighet for REITAN som familiebedrift, sikre arbeidsplasser og muligheter for fremtidige investeringer i kjernevirksomheten, samt være en økonomisk buffer i vanskelige tider.
Selskapet ledes av Magnus Reitan som har jobbet med finans og investering i mange år. Visjonen til selskapet er: Reitan Kapital ivaretar og utvikler finansielle verdier for virksomheten og fremtidige generasjoner.
Rammeverk og metodebeskrivelse
Reitan Kapital følger en evidensbasert investeringsfilosofi. Det betyr at vi skal gjøre datadrevne investeringsbeslutninger basert på et rammeverk som er forankret i gjeldende konsensus innen akademisk forskning på kapitalforvaltning. Vi bruker derfor mye tid og ressurser på å sikre at vi ligger helt i spissen av den faglige utviklingen. Vi har også en ambisjon om å bidra til litteraturen gjennom egne analyser. Nedenfor legger vi ut et utvalg av våre metodebeskrivelser (white papers) og analyser (discussion notes). Vi publiserer disse dokumentene på engelsk for å muliggjøre dialog med internasjonalt ledende eksperter på hvert enkelt fagfelt.
Reitan Kapitals investeringsprosess består av fem steg:
- Markedsanalyse
- Porteføljeoptimering
- Forvalterseleksjon
- Implementering
- Rapportering
Vi publiserer og oppdaterer jevnlig metodebeskrivelser her som forklarer detaljer rundt fremgangsmåte for hvert steg i prosessen.
Markedsanalyse
Det første steget i Reitan Kapitals investeringsprosess er å estimere forventet avkastning, standardavvik og korrelasjoner på tvers av alle aktivaklasser, markeder og byggeklosser. Disse antagelsene er oppsummert i våre Capital Market Assumptions (CMA). Vår CMA oppdateres algoritmisk kvartalsvis og ved større kontantstrømmer eller rebalanseringer. Metoden revideres sporadisk og siste metodegjennomgang er publisert nedenfor.
Porteføljeoptimering
Reitan Kapital bruker robuste optimeringsmetoder for å oppnå høyest mulig forventet risikojustert avkastning. Metoden vi har benyttet er beskrevet i dokumentet nedenfor. Kapittel 1 gir en kort introduksjon til teori og praksis rundt porteføljeoptimering. Kapittel 2 gir en stegvis beskrivelse av hele optimeringsprosessen hos Reitan Kapital.
Forvalterseleksjon
Reitan Kapitals rammeverk for forvalterseleksjon består av tre separate dokumenter: i) Et white paper som oppsummerer det overordnede rammeverket, ii) et white paper om seleksjon av passive fond og iii) et white paper om seleksjon av aktive fond. Alle tre dokumentene er tilgjengelig her.
Forskning og analyse
Reitan Kapital produserer kontinuerlig relevant forskning på aktivaklasser, markeder og strategier. Dette kan være bred gjennomgang av akademisk litteratur eller mer snever kvantitativ analyse av konkrete strategier. Et utvalg av våre analyser er tilgjengelig her.
Private Equity
Private equity har blitt et hett tema innen kapitalforvaltning i Norge, ofte med sterke meninger for og imot. Reitan Kapital så et behov for å etablere vår egen vurdering av aktivaklassen og vi har derfor gjort en større gjennomgang av all relevant forskning om private equity som er publisert i topp rangerte akademiske tidsskrifter. I notatet oppsummerer vi de viktigste bidragene til litteraturen med hovedformål om å forstå forventet avkastning, risiko, verdidrivere og unike egenskaper ved private equity sammenlignet med børsnoterte aksjer.
Index Deletions
Indeksfond utgjør en stadig større andel av det totale aksjemarkedet. De største indeksleverandørene har sterk innflytelse på kapitalmarkedene og betydelige kontantstrømmer følger indeksenes inkluderinger og ekskluderinger. Det er derfor relevant å studere hva som skjer med aksjekursen til selskaper som fjernes fra de viktigste indeksene.
Årsoppsummering
Vi legger ut en årlig porteføljekommentar som oppsummerer de viktigste markedshendelsene og porteføljens eksponering i året som gikk. Denne publiseres i forbindelse med resultatfremleggelse i REITAN AS og Reitan Kapital.
